9月13日，据行情走势图显示，今天，纸黄金的价格“低开高走”，小幅上涨，并且还偏离了370元/克。同时，前几天，尽管纸黄金的价格曾多次下破370元/克，但是，均未成功下破，这是否预示着纸黄金还有上涨的空间?
对于这个问题，小编觉得，未来，纸黄金的价格还是难以上涨的。本周多位美联储官员讲话，支持今年缩减的阵营愈发强大。有分析指出，即使在Covid-19肆虐之际，美联储仍有望在2021年开始缩减购债规模。
美联储(Fed)不太可能在本月的会议上宣布缩减资产购买规模的起始日期，但仍有望在2021年开始。
美联储官员在噤声期开始前发表的公开言论显示，他们并未被对delta变体的担忧所动摇，delta变种上月减缓了招聘速度，并遵循美联储主席鲍威尔8月27日传递的信息，即今年晚些时候可能开始削减。美联储公开评论的噤声期将于周五午夜在华盛顿开始。
“我不认为8月份的就业报告改变了我的看法，”克利夫兰联储主席梅斯特周五对记者说。“如果我们从今年开始，并在明年上半年逐步减少收购，我会感到非常放心。”
纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)和美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)也表示，今年缩减购买规模可能是适当的。
联邦公开市场委员会(FOMC)将于9月21日至22日开会，可能会在11月初的会议上发出缩减购债的信号，同时如果经济表现不像预期的那么好，可以保留推迟到12月的灵活性。
“正确的基本情况仍然是，美联储将在11月做出缩减购债规模的决定，”Evercore ISI央行策略主管Krishna Guha在给客户的一份报告中写道。他预计，美联储会议的措辞“倾向于11月缩减购债规模，但不会锁定11月”，因为9月就业报告疲弱可能促使他们推迟到12月。
美国新冠病例和住院治疗的上升抑制了包括招聘在内的一些经济活动。经济放缓促使一些支持早些时候缩减购债规模的美联储人士修改了他们的观点，或者表示，他们正在仔细观察经济形势，然后再做出最终决定。
“从现在到9月22日的会议期间，我将密切关注经济的发展，”达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)周三在一个虚拟活动中说。“我认为前景不会发生根本变化;如果我参加会议，并继续有这种感觉，我将主张我们应该在9月的会议上宣布调整这些购买的计划，并在此后不久开始，可能在10月。”
卡普兰在美联储缩减每月1,200亿美元债券购买规模的问题上是较为强硬的FOMC成员之一，但与他同属这一阵营的一些同僚已不再如此强硬。
亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克几周前还表示，经济“非常接近”美联储开始缩减购债规模的条件，但他本周对道琼斯表示，预计在9月份的会议上不会做出决定。
博斯蒂克称，新增病例和疲弱的经济数据表明，美联储还需要更多时间才能就削减刺激措施做出最终决定，不过他仍认为美联储将从今年开始缩减购债规模。
虽然最近冠状病毒病例的激增阻碍了经济的一些领域，但许多美联储官员认为，这实际上不会导致经济收缩，因为企业和人们已经更善于度过这些激增。
并非所有人都相信美联储将在2021年缩减购债规模。
“缩减购债计划本月不可能出现，美联储是否会在年底前宣布，将取决于就业状况，而就业状况正因日益严重的劳动力短缺和delta变体的扩散而受到抑制，”凯投宏观(Capital Economics)首席北美经济学家Paul Ashworth在一份报告中写道。
另外，Day称：“股票是一种通胀对冲工具。人们自己的生意可以对冲通胀。我认为从风险回报的角度来看，黄金是很好的通胀对冲工具，因为我不认为黄金有太多风险。从历史上看，白银一直是较好的通胀对冲工具，现在我认为它是更好的通胀对冲工具。”
Day补充说，虽然房地产也是一个很好的通胀对冲工具，但许多地方的房价已经被高估。重要的是，黄金并不总是最好的通胀对冲工具，但在通缩期间表现良好。
Day表示：“如果你回顾800多年的历史，黄金并不是最好的通胀对冲工具。相对而言，与其他东西相比，黄金表现不佳。但是，黄金是一个很好的通缩对冲工具，因为通缩通常与某种类型的货币动荡有关。如果你在像阿根廷、津巴布韦、魏玛共和国这样通胀失控的国家，那么持有黄金资产显然是一件非常好的东西，但即使你回顾1970年代，或者1970年代后半期，黄金也并不是表现最好的资产。”